2023年前三季度化纖行業運行簡析

2023年以來，國家促消費系列政策持續發力顯效，消費場景全面恢復，居民收入及消費信心在逐步回升。在“強預期”背景下，化纖行業迎來“弱復蘇”，供給端高投產、高開工，開工負荷出現淡季不淡情況，超出市場預期；但主要化纖產品均價下滑，量漲利縮，企業盈利壓力依然突出。分季度看，今年春節因素影響較往年大，一季度行業運行表現低迷，二、三季度逐步修復，行業總體盈利環比有所改善。此外，化纖出口表現較好，尤其滌綸產品前三季度累計出口增長超20%。

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1 行業運行基本情況  

（一）產銷情況

3月以來，行業總體開工負荷基本維持在高位。以直紡滌綸長絲為例，二季度平均負荷約84%，三季度平均負荷約90%；10月進入傳統旺季，下游需求尚可，平均負荷仍維持在90%水平。此外，雖然亞運會導致蕭紹地區部分裝置減停產，但是國慶假期后基本得以重啟。

據國家統計局數據，2023年1-9月化纖產量為5230萬噸，同比增長6.86%，較去年同期增速提高7.18個百分點?；w產量增速呈現逐步上升趨勢，1-9月增速較1-6月增速提高2.96個百分點。分省市看，1-9月浙江省化纖產量同比增長4.7%；江蘇省化纖產量同比增長19.6%；福建省化纖產量同比減少7.6%。

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前三季度，行業整體庫存狀況良好，尤其6-9月庫存處于中低位。進入10月以來，庫存有所回升。截至10月末，滌綸POY、滌綸短纖維、錦綸的平均庫存分別約20天、15天、23天，還基本處于正常范圍，但氨綸庫存天數相對較高，已達39天。

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（二）市場價格

從聚酯產業鏈價格走勢看，滌綸價格基本跟隨原油價格走勢，一季度微漲，二季度下跌，三季度回升。前兩季度，原油基本保持在70-80美元/桶震蕩。三季度，受宏觀加息暫緩和沙特減產等影響，原油價格開啟上漲模式，漲幅高達32.62%，且在9月中下旬超過90美元/桶；PTA、滌綸價格跟隨原料上漲，但漲幅有限，僅上漲10%左右。10月以來，原油震蕩下跌，PTA、滌綸都跟隨下跌，目前價格已跌回二季度末低位價格。

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錦綸產業鏈方面，價格走勢較去年平穩，三季度價格漲幅較為明顯，并在9月中下旬達到年內高點。從前三季度產業鏈價格漲幅來看，錦綸切片>錦綸POY、FDY>原料CPL。

氨綸產業鏈方面，價格水平遠不及去年，一季度價格上漲，并在2月中旬達到年內價格高點，3月下旬價格下跌，5月以來，價格基本維持。從前三季度產業鏈價格漲幅來看，原料PTMEG大漲17.86%，而氨綸產品下跌3%左右。

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（三）進出口情況

據中國海關數據統計，1-9月主要化纖產品合計出口數量為473萬噸，同比增加19.0%?；w出口總體繼續保持增長態勢，1-9月增速較1-6月增速提高1.6個百分點。分產品看，滌綸長絲、滌綸短纖維拉動出口增長，錦綸長絲基本持平，其他產品同比減少。其中，今年以來，滌綸短纖維月均出口10萬噸，整體出口強勁，遠超往年同期水平。此外，聚酯瓶片出口增速放緩，自8月起，累計增速轉負。

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（四）終端市場

今年以來，紡織行業內銷市場活力持續顯現，保持較快增長勢頭。國家統計局數據顯示，前三季度我國限額以上單位服裝、鞋帽、針紡織品類商品零售額同比增長10.6%，增速較去年同期回升14.6個百分點，在16大類商品中居第二位。中秋、國慶節假日期間，紡織品服裝消費需求得到了較好釋放，全國服裝類重點大型零售企業銷售額同比大幅增長17.5%。穿類商品網上零售額同比增長9.6%，增速較去年同期加快4.9個百分點。但從網上零售額累計增長來看，8月以來，穿類、用類增速放緩，吃類增速提升。

受海外需求收縮、貿易環境風險高位等因素影響，今年以來我國紡織行業出口壓力明顯加大，但對部分市場出口仍有亮眼表現。中國海關數據顯示，前三季度我國紡織品服裝出口總額為2231.5億美元，同比減少10.1%，降幅較去年同期和今年上半年分別擴大19.2和1.3個百分點。主要出口產品中，紡織品（紡織紗線、織物及制成品）出口金額為1019.2億美元，同比減少10.3%；服裝出口金額為1212.3億美元，同比減少8.8%。主要出口市場中，我國對美國、歐盟、日本、東盟紡織品服裝出口額同比均有所減少，但同期對“一帶一路”沿線的土耳其和俄羅斯出口額同比分別實現6.2%和20.1%的較好增長。

（五）經濟效益

前三季度，化纖行業經濟效益延續了2022年的下滑態勢，但各項效益指標呈現逐季向好趨勢，營業收入和利潤總額同比降幅逐漸收窄，虧損企業虧損額增速也呈下降趨勢。據國家統計局數據，1-9月化纖行業營業收入同比增加2.81%，自8月起，累計增速已轉正；利潤總額同比減少10.86%，降幅較1-6月收窄44.72個百分點；營收利潤率為1.67%，較1-6月提升0.51個百分點。

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分品種看，滌綸POY下半年盈利水平好于上半年，尤其是5、6月及9、10月效益較好，但11月以來，盈利能力出現下降；腈綸整體保持盈利，但下半年盈利水平不及上半年；錦綸FDY盈利好于錦綸POY；粘膠短纖維下半年以來虧損幅度有所收窄；氨綸現金流自5月起降至盈虧線以下，8月下旬雖有所好轉，但仍在盈虧線以下。

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（六）固定資產投資

據國家統計局數據，1-9月化纖行業固定資產投資額同比下降11.6%，降幅較1-6月加深4.6個百分點。但從實際新增產能來看，截至目前仍有將近1000萬噸的聚酯產能投產。

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2 后市預測

短期來看，化纖市場需求環比趨弱。印染環節是終端需求走向的重要風向標，目前江浙印染開機率已有下降趨勢。而今年表現較好的滌綸長絲出口方面，隨著印度BIS認證的正式實施，整體出口量預期開始下滑。此外，國慶假期過后，化纖庫存有所積累，庫存重心上移，企業讓利促銷，效益也跌至低位水平。

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展望全年，四季度化纖行業運行有望保持平穩，臨近年底時可能壓力會加大。同比來看，由于去年四季度的基數較低，所以今年全年行業各項指標的同比增速預計仍會有較好的修復。

長期來看，隨著經濟的持續恢復、就業形勢的不斷改善、市場供給的穩步提升和優化，加上促消費政策的發力顯效，恢復和擴大消費的基礎將不斷鞏固。宏觀預期偏暖，將為我國化纖行業經濟運行提供良好支撐。但行業面臨的關鍵問題仍然是供需關系能否有效改善，預計要經歷較長一段時間的修復周期，明年行業向好的可能性更大。具體來看，供應端的壓力有望得到緩解，如2024年開始，滌綸長絲行業產能增速將進入低位區間，有助于避免供需矛盾進一步升級。需求端的潛力有望得到釋放，內銷方面，得益于擴大內需系列政策的實施顯效等，我國紡織品服裝消費存量能夠得到保證，同時其增量有待挖掘，如消費圈層豐富、產業用紡織品應用領域持續拓展、網絡零售新業態層出不窮等；外銷方面，隨著我國紡織行業國際分工地位改變，產業鏈各類主要產品的對外貿易結構正在調整和優化，預計化纖及其制品的出口份額仍將呈現較好增長態勢。（中國化纖協會）